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财经快讯:机构论市:A股市场惊现四大特征 重点关注三条主线

时间:2021-03-26 10:27:10 来源:

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  巨丰投顾:A股市场惊现四大特征 重点关注三条投资主线

  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

  今日,沪深两市双双低开,开盘后震荡回升,随后双双翻红,创业板指表现抢眼,一度上涨逾1%。盘面上,数字货币、知识产权、移动支付、刀片电池、在线旅游等板块涨幅居前,碳交易、电力、环保工程等板块领跌。

  近期市场连续下跌的过程中有几点值得重点注意,很有可能是阶段调整结束的迹象:1、成交量开始萎缩。尤其是今天,两市成交快速萎缩,这种一般在调整末期是比较容易出现的;2、深成指二次下探新低。中小创持续走低之下,深成指今日一度迎来二次下探下的新低,至此,四大指数当中仅剩沪指在二次探底中未创新低。根据共振属性,沪指很有可能还有新低,但一旦新低共振,这里的调整很有可能性结束;3、核心资产虽有分化,但部分已经止跌。而很多此前超跌类品种,比如证券、半导体、医药等,已经开始反弹。4、3月9日调整以来,北向资金连续净流入,近期虽然有反复,但总体呈现底部加大流入态势。

  对于市场来说,即便当前仍有经济复苏的支撑自己流动性稳定的提振,牛市格局以及向好的大趋势没有发生本质改变。经历阶段性的调整之后,这里的回撤也已经接近尾声,种种迹象表明,整体性的反弹已经越来越近。

  当然,也需要了解的是,滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市并不是好消息,这也预示着,牛市虽然还在,但是或逐步进入了后半程。

  综合历史表现以及当前行情,牛市后期可重点关注几方面机会。短期关注三条主线:1、超跌+业绩支撑的品种。比如超跌50%左右,但有业绩的品种,随着市场风险偏好的回升,超跌反弹随时启动;2、低估值蓝筹股。低估值品种整体仍有优势,经济复苏中也持续受益,业绩也有保障,是稳健资金比较青睐的;3、高增长,尤其是未来盈利有望持续增长超20%预期的白马股。

  中期看,重点关注金融以及消费当中的核心龙头品种:1、金融股,其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善,资产质量提升,再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险,所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金;2、部分周期涨价股,比如化工、有色等。因为经济复苏还未结束,所以周期股仍有相对收益的机会,但此时不宜重仓参与,跟多关注有色等同事具有催化题材的提振;3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束,估值不会一直到底,而且消费股性价比相对较高,资金承载能力较强,也是基金被动配置的最佳选择之一。

  广州万隆:结构热点分化 没明确主导方前主要维持震荡

  一、市场观点可能存在偏差

  指数层面整体维持震荡,盘面资金风格方面来看,除热点资金炒作的碳中和有所降温,右侧的顺周期回调后有资金介入,而左侧的计算机方向在区块链带动下短线偏强。

  二、偏差分析

  碳交易为代表的方向降温,而上周有异动的区块链+知识产权方向接力强势,间接带动软件、IT、互联网等趋势下行的板块在今天整体表现偏强。从资金细节方面来看,计算机为代表的方向在去年7月份以来的趋势下跌的过程中,核心机构方面的筹码已经减仓充分。因此,技术反弹的角度来看,应该算是热点资金可以关注的最小阻力参与方向之一。

  从格局层面的角度来看,知识产权一直以来是中美判断的主要方向之一,即这是每次知识产权炒作的逻辑支撑之一。而从资金细节方面来看,当前的区块链仍是基于最小阻力方向为参与基础。即主要是热点资金关注为主,并未出现机构或外资的强势介入的明确左右侧信号。即,当前区块链+知识产权为代表的题材机会,更多仍然只是一波流参与性。而整个计算机方向明确的趋势逆转,需要1月份时已经持续左侧布局的外资突破确认。

  整体上来看,当前处于碳中和为代表的题材阶段降温,而机构抱团股延续反弹无力的弱势力量制约阶段。另一方面则是煤炭、钢铁为代表的顺周期仍处于右侧逢低介入波段操作,以及左侧方面科技股开始有异动的多头力量仍有支撑的阶段。因此,基于碳中和多杀多的影响主要是结构性的,而抱团股已经从主导空转变为被动减仓,难对大盘指数形成大级别空头力量。我们认为大盘指数大概率仍会维持弱势震荡整理为主。而从赔率的角度来看,我们认为以区块链为代表的方向存在较确定的机会。

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